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对LED照明产业:并购重组是馅饼or陷阱?

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2015/3/25 13:55:18

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财富中国

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【摘要】昨日,沪深两市强势逆转的行情走势令人瞠目,越来越多的投资者相信“牛来了”。而作为牛市的“常客”,并购重组题材已经活跃了一段时间。并购重组在牛市多发,亦是常见的投资题材,但却往往泥沙俱下

昨日,沪深两市强势逆转的行情走势令人瞠目,越来越多的投资者相信“牛来了”。而作为牛市的“常客”,并购重组题材已经活跃了一段时间。并购重组在牛市多发,亦是常见的投资题材,但却往往泥沙俱下。LED照明行业近年来,整合并购不断,如何看待当前经济“新常态”下的A股并购重组,对于LED企业而言是天使还是魔鬼?对于投资者而言是馅饼还是陷阱?

对LED照明产业:并购重组是馅饼or陷阱?

对LED照明产业:并购重组是馅饼or陷阱?

从理念层面看,中国经济“新常态”之下,并购重组值得鼓励和期待。

监管部门相关规定对于并购重组有着比较严格的界定,区分了一般的资产购买和重组式并购。值得注意的是,并购重组是资本市场重新配置资源的一种重要手 段。对于企业主体而言,并购重组是实现跨越式的外延增长的重要途径。在某种程度上,并购重组之于上市公司,其作用和重要性,犹如资本市场之于实体经济。

当前,中国经济步入“新常态”,经济增长质量的提高和效益的提升变得更加重要,也更加紧迫。对于实体经济的各大行业来说,需要进行产业升级和资源整 合,企业间的兼并重组可当大任。而对于资本市场而言,上市公司介入甚至主导其所在行业或领域的产业升级或资源整合,可在融资方式等方面借助和依靠资本市 场。此外,资本市场自身的存量资源的优化配置和整合,也是“新常态”的题中之意。

在当前备受各方关注的国企国资改革领域,并购重组更是大有用武之地。在涉及上市公司的一些成熟并购案例中,比如中国南车和中国北车的合并,投资者和市场给予了肯定和追捧。

笔者认为,对投资者而言,把握并购重组可以分两步考虑。第一,是否有真实的重组意图。借着牛市氛围,并购重组题材往往泥沙俱下,需要仔细分辨。对于 配合股价炒作或市值管理的并购重组题材,坚决回避。第二,在业务层面强强联合的并购重组比较靠谱,那些救济式解困式的并购重组,并没有太大价值。

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